導讀：伴隨著余額寶規(guī)模飆升至4000億元，商業(yè)銀行也開始推出“類余額寶”產(chǎn)品，這些銀行系的“寶”、“盈”、“通”都是為客戶打理閑置的余錢，都投資于貨幣市場基金，收益明顯高于活期儲蓄，起投點低、申購贖回快捷，與余額寶和理財通等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品非常類似。銀行系產(chǎn)品還具有自動關聯(lián)信用卡，可設置賬戶余額自動申購等獨到特點。但比起余額寶和理財通，銀行系產(chǎn)品只能綁定自家的銀行卡，不能同時對應多家銀行的賬戶。

　　余額寶面世僅半年多，規(guī)模卻飆升至4000億元,成為時下最熱的理財產(chǎn)品。面對活期存款的不斷流失和類余額寶的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品如春筍般冒出，商業(yè)銀行也開始出招反擊。“類余額寶”產(chǎn)品日益增多，老百姓認為自己賺了實惠，對其青睞有加；而銀行方面覺得腹背受敵，壓力倍增，市場人士擔心資金利率因此抬高，并最終轉嫁給實體經(jīng)濟。央視評論員鈕文新撰文呼吁取締余額寶。鈕文新的說法遭到支付寶及不少網(wǎng)友的大力批駁，“類余額寶”產(chǎn)品對經(jīng)濟金融發(fā)展到底是好是壞，眾說紛紜。

　　多家銀行推類余額寶產(chǎn)品

　　北青報記者昨天從民生銀行了解到，該行即將上線的直銷銀行已推出一款名叫“如意寶”的產(chǎn)品，聯(lián)手的是民生加銀和匯添富旗下的貨幣基金。其實在民生銀行之前，已有多家銀行開始行動。去年7月，廣發(fā)銀行便與易方達基金合作，推出“智能金”業(yè)務叫板“余額寶”。隨后，交通銀行也與多家貨幣基金合作，推出“快溢通”業(yè)務。去年年底，平安銀行推出了網(wǎng)絡理財工具——“平安盈”，其投資標的為南方現(xiàn)金增利貨幣基金。今年年初，工行在浙江地區(qū)也推出“天天益”產(chǎn)品，對接的是工銀瑞信貨幣基金。

　　這些銀行系的“寶”、“盈”、“通”都是為客戶打理閑置的余錢，都投資于貨幣市場基金，收益明顯高于活期儲蓄，與余額寶和理財通等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品非常類似。銀行系產(chǎn)品還具有自動關聯(lián)信用卡，可設置賬戶余額自動申購等獨到特點。當然，比起余額寶和理財通，銀行系產(chǎn)品只能綁定自家的銀行卡，不能同時對應多家銀行的賬戶。

　　銀行系產(chǎn)品遠不如余額寶們名聲響

　　從收益水平看，因為都是投資于不同基金公司的貨幣基金，所以銀行系產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的區(qū)別并不是很大。但是銀行系產(chǎn)品的市場熱度明顯低于余額寶們。據(jù)報道，某行的類余額寶產(chǎn)品上線一個多月以來，規(guī)模大約100多億元，僅相當于目前余額寶每天的增量。

　　“銀行產(chǎn)品在用戶體驗方面肯定不如互聯(lián)網(wǎng)大佬�！蹦彻煞菪须娮鱼y行部有關人士坦言。銀行系產(chǎn)品一般需要進入網(wǎng)銀或手機銀行操作，需要輸入的步驟比較多，不像理財通、余額寶在手機上按幾個鍵就可以。此外，銀行系產(chǎn)品也無法在購物、打車等實際生活情景下使用。

　　另外，在外界看來，銀行系產(chǎn)品的宣傳推廣也遠不如互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。其實，銀行早在幾年前就開始挖掘貨幣基金的支付功能，比如工行的利添利賬戶，可以與幾家貨幣基金直接對接，客戶設定留存額度后，可自動申購贖回。中信銀行和工行都曾聯(lián)合基金公司推出貨幣基金信用卡，兼具自動申贖貨幣基金、貨幣基金自動償還欠款等功能。然而，這些產(chǎn)品至今仍不被市場所熟知。

　　銀行做類余額寶的產(chǎn)品需要足夠的勇氣

　　不少銀行業(yè)內人士認為，銀行對類余額寶的產(chǎn)品其實存有非常糾結的心態(tài)，一方面，余額寶們來勢洶洶，活期存款流失嚴重，如果不動手出招，就是坐以待斃；另一方面，做這樣的產(chǎn)品，表面上是留住了客戶，其實還是會導致存款流失。低成本的活期存款是銀行賺取利差的主要法寶�？涩F(xiàn)在資金通過貨幣基金過一下手，就搖身變成協(xié)議存款，成本一下子上漲了幾十倍。所以絕大部分銀行在推出相關業(yè)務時會格外謹慎。

　　易方達基金總裁劉曉艷曾直言，銀行做類余額寶的產(chǎn)品是在“革自己的命”。她認為銀行敢于向自己非�？粗氐幕钇诖婵顏黹_刀，讓用戶把存款變成貨幣基金，需要足夠的智慧和勇氣。銀行的活期儲蓄如果大幅減少，收益率就會受到很大影響。必須尋找新的盈利模式和業(yè)務發(fā)展模式。

　　瑞銀證券最新研究報告認為，包括第三方網(wǎng)絡支付平臺、P2P貸款、供應鏈融資、眾籌融資、資產(chǎn)管理(貨幣基金)及理財產(chǎn)品網(wǎng)上銷售在內的這六大互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務模式，對于銀行短期最大的影響或體現(xiàn)為第三方在線支付平臺對現(xiàn)有的盈利模式的沖擊以及貨幣基金帶來的凈息差縮窄壓力。瑞銀證券報告估算，假設總存款中有9%被貨幣基金取代，凈利潤減少6%。而第三方線上支付平臺等對手續(xù)費收入的沖擊幅度或將達到2014年凈利潤的4%(其中假設有40%的相關業(yè)務都被互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)搶走)。本版文/本報記者程婕

　　觀點交鋒

　　余額寶對實體經(jīng)濟到底是好是壞？

　　不少人對貨幣市場基金的互聯(lián)網(wǎng)理財模式并不看好。一些業(yè)內人士認為，余額寶之所以異軍突起，與去年6月以來銀行間市場鬧“錢荒”關系密切。自那時起，貨幣市場基金的收益率開始高升。今后一旦資金面寬松，貨幣基金收益率下去了，這些產(chǎn)品應該就不會那么吸引人。

　　還有一種觀點認為，余額寶們實在算不上是一種創(chuàng)新，反而蘊藏著風險，對實體經(jīng)濟不利。“說有多大創(chuàng)新實在言過其實！”農行首席經(jīng)濟學家向松祚昨天直言，余額寶等貨幣市場基金的本質不過是將大量小客戶的資金集中起來，轉手高息借給急需頭寸的銀行，其實是利用互聯(lián)網(wǎng)手段的“存款掮客或二道販子”。他認為，絕對不能忽視互聯(lián)網(wǎng)理財給整體金融帶來的風險。貨幣市場基金回報率推得那么高，銀行為應對競爭也不得不提高利率，你追我趕，水漲船高，最終高利率要轉嫁到實體經(jīng)濟。

　　央視證券資訊頻道執(zhí)行總編輯兼首席新聞評論員鈕文新更是呼吁取締余額寶。他甚至將余額寶比喻成趴在銀行身上的“吸血鬼”，稱它所沖擊的是中國全社會的融資成本，沖擊的是整個中國的經(jīng)濟安全。

　　與鈕文新認為余額寶們沖擊金融體系不同，還有一部分業(yè)內人士認為，余額寶最終會促進利率市場化，這是中國金融體系深化改革的重要一步。

　　東方證券在研報中指出，中國當前的存款成本明顯低于貨幣市場基金的收益率，特別是活期存款將是利率市場化最重要的沖擊對象。而類余額寶產(chǎn)品的重要突破在于，實現(xiàn)了貨幣市場基金與互聯(lián)網(wǎng)人氣入口這一強勢渠道的結合，從而大幅降低了客戶購買的隱性成本。這就形成了存款利率市場化的倒逼機制。銀行雖然面對類余額寶產(chǎn)品的分流，但忌憚于對存量活期存款的沖擊，會謹慎提高存款成本。但目前看來，對活期存款占比明顯偏低的存款劣勢行來說，存量利益的考量約束較弱，且可以通過提高負債成本來爭奪存款資源。這一競爭因素的存在將進一步加速存款利率市場化的進程，加快銀行業(yè)凈息差的回落。